"롯데 리츠" 의 미래전망과 배당금 얼마나 될까?

< 차례 >

• 자산 포트폴리오
• 최근 실적 및 수익성
• 배당 현황 및 공모가 대비 수익률
• 미래 전망
• 종합 평가 & 투자점수 (100점 만점)

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1. 자산 포트폴리오

• 리테일 중심 대형 포트폴리오:
  • 백화점 (창원, 구리 등)
  • 할인점/마트 (의왕, 장유, 서청주 등)
  • 아웃렛 포함 총 16개 자산, 자산규모 약 2.6조 원 
• 임차 구조 안정:
  • 롯데쇼핑·글로벌로지스가 트리플 넷(관리비용, 세금 부담) 조건으로 책임 임차
  • 고정임대료 97%, 인상 조건은 연 1.5% 또는 CPI 연동
• 성장성 포인트:
  • IPO 이후 유상증자 및 회사채 발행을 통해 자산 확대 지속 (물류, 리테일 중심) 

롯데리츠 자산 현황

 

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2. 최근 실적 및 수익성

• 2024년~25년 실적 흐름
  • 매출액 약 600–656억 원, 영업이익률 60% 이상으로 상당히 높은 수익성 
  • 2025년 상반기 예상 당기순이익 증가 (2024년 58억 → 106억 원)..
• 재무 비율:
  • 부채비율 124% 수준, ROE는 0.96% → 2.93%로 상향 중 
  • 감가상각비 포함 EBITDA ≈ 600억 원, FCF도 증가세 

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3. 배당 현황 및 공모가 대비 수익률

• 배당금:
  • 2025년 3월 기준 주당 112원 지급 
  • 배당은 연 2회(6월·12월) 진행 
• 배당수익률:
  • 공모가(5,000원) 기준 배당률 약 4.3%대
  • 현재 주가 기준(2025년 6월 27일 - 3,800원) 배당수익률 5.6–5.7% 

👉 금리 하락 기대 시 이 배당수익률은 충분히 매력적입니다.

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4. 미래 전망

• 금리 인하 수혜 기대:
  • 이자 비용 부담 감소, 레버리지 활용 여지 확대
  • 삼성증권은 “회사채 조기 차환… 배당 반등 기대”하며 매수 의견(목표가 4,600원) 제시 
• 리테일 자산 긍정 요인:
  • 백신 이후 리오프닝으로 리테일 매출 호조, 변동임대 구조 일부는 배당 성장으로 연결 가능 
  • 최근 시총 상승률도 20% 이상 기록하며 시장에서 주목..
• 리스크 요인:
  • 리테일 중심 포트폴리오 특성상 오피스/물류 대비 밸류에이션 할인받을 소지 있음 
  • 부채비율 및 금리 흐름에 민감한 레버리지 구조는 여전히 경계 요인.

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5. 종합 평가 & 투자점수 (100점 만점)

평가 항목	장   점	단   점
자산 구성	대형 우량 리테일 포트폴리오, 트리플 넷 구조로 안정적	시장 변화에 따른 소비 수요 리스크 있음
수익성	높은 영업이익률, 순익 증가세	레버리지·금리 변동성 노출
배당	공모가 대비 6%대, 현재 수익률 5.6%	오피스 대비 밸류 부담 가능
전망	금리 하락에 따른 리츠 전체 수혜 기대, 증권사 긍정 전망	구조적 할인과 레버리지 리스크는 여전

 

• 투자점수: 78점 / 100점

✅ 판단 요약

• 구조적 안정, 매력적인 배당수익률, 금리 하락 시 수혜 기대 등 긍정 요소가 다수입니다.
• 소매 중심 포트폴리오 특성으로 구조적 할인 요인이 있으나, 현재 시장에서의 상승세, 증권사 목표가 상회 여력, 레버리지 최적화 노력 등이 투자 심리를 뒷받침합니다.
• 금리 인하 가시화 시 중장기적으로는 매수 우선순위 고려 가능한 종목입니다.